El auge de la moneda descentralizada en Polkadot

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El mes pasado, escribí sobre el aumento de las monedas estables, desde USDT con una capitalización de mercado de $ 70 mil millones y USDT con una capitalización de mercado de $ 32 mil millones hasta monedas digitales patrocinadas por el gobierno, específicamente el renminbi digital chino y el Bakong. Camboyano. En muchos sentidos, esta parece ser la era del cripto-dólar que, como el petrodólar anterior, podría ser otro embudo para la hiperdolarización global. Y dado que la mayoría de las monedas estables todavía están respaldadas por fondos fiduciarios, se ven obstaculizadas por las fallas del antiguo sistema financiero centralizado y cualquier supervisión regulatoria de EE. UU. Por ejemplo, USDC permite a Circle incluir cuentas en la lista negra si los reguladores lo requieren, lo que limita el uso del token como seguridad totalmente descentralizada.

Sin embargo, se avecina una nueva ola de monedas estables algorítmicas, lo que permite una unidad de cuenta digital y estable que no se ve obstaculizada por la garantía en dólares. Algunos ejemplos prometedores de proyectos recientemente lanzados son OHM de Olympus, FLOAT de Float Protocol, RomeDAO y, más recientemente, XST de SORA, que se integran en el ecosistema emergente de Polkadot y se incorporan a Polkaswap.

Akiko Soramoto, el personaje mascota de XSTUSD, muestra velocidad y eficiencia futuristas, clave … [+] Propiedades de la SORA XST sintética.

Foto proporcionada por Sora.org

La inflación basada en el dólar es una amenaza secular

Aunque el dólar estadounidense ha sido la moneda de reserva de facto del mundo desde los acuerdos de Bretton Woods en 1944, la inflación no es un problema nuevo para el dólar. En 1911, el dólar estuvo expuesto a la inflación debido a las fluctuaciones en el precio del oro. Los defensores estoicos del oro como reserva de valor a menudo pueden ignorar su tendencia a la volatilidad y su reputación histórica de inestabilidad. El dólar fue retirado del patrón oro por FDR en 1933 para ayudar a Estados Unidos a salir de la Gran Depresión y por Richard Nixon en 1971 para financiar el aumento del gasto en la Guerra de Vietnam.

Ahora estamos experimentando las tasas de inflación más altas en más de una década, en parte debido al aumento del gasto a medida que la economía se reabre después de la pandemia. A pesar de las afirmaciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Yellens, de que la inflación está bajo control y la promesa de la Reserva Federal de recortar las compras de activos de emergencia, el dólar estadounidense continúa flotando, lo que finalmente perjudica a los consumidores al subir los precios, mientras que los salarios se estancan o disminuyen.

Las monedas estables se están convirtiendo en una parte integral del ecosistema criptográfico

En 1913, el economista estadounidense Irving Fisher propuso por primera vez un dólar alternativo estabilizado y señaló la falta de estabilidad del dólar respaldado por oro. En lugar de estar respaldado por un peso fijo de oro con poder adquisitivo variable, Fisher sugirió fijar el poder adquisitivo del dólar y vincularlo a una canasta de activos (es decir, un índice) para estabilizar efectivamente su valor.

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Aunque las ideas de Fisher no se adoptaron en su día, allanaron el camino para las monedas estables digitales basadas en blockchain. Las monedas estables son inherentemente «estables» (es decir, están vinculadas a un índice o activo estable) y son diferentes de otras criptomonedas cuyo valor fluctúa significativamente. Bitcoin, por ejemplo, puede fluctuar entre 30-60% en una semana dependiendo del sentimiento del mercado, anuncios gubernamentales o incluso un tweet incorrecto de Elon Musk. Stablecoins, por otro lado, son «un token basado en blockchain que se deriva de otro y tiene como objetivo mantener una unidad de valor estable».

Dado que se supone que el dinero es una reserva de valor, en lugar de solo una unidad de cuenta y medio de intercambio, las criptomonedas se consideran demasiado especulativas para reemplazar el dinero a menos que su volatilidad aumente, pueda mitigarse o hacerse predecible. Al reducir las fluctuaciones bruscas en los tipos de cambio y evitar las trampas del sistema financiero tradicional, las monedas estables ofrecen una vía potencial de financiación, pero solo si las monedas estables están verdaderamente descentralizadas.

Las stablecoins algorítmicas prometen innovación más allá del dólar

A diferencia de las monedas estables respaldadas por fondos fiduciarios, las monedas estables algorítmicas prometen una diversificación colateral que puede crear resistencia a la hiperinflación y la inestabilidad del mercado financiero. Además, los usuarios de monedas estables descentralizadas invierten en el valor de los protocolos transparentes establecidos en un código inmutable, en lugar de confiar en un banco central, una empresa o un gobierno. Esto permite a los usuarios innovar y dar forma al futuro del dinero sin verse obstaculizados por redadas en sistemas heredados.

La última incorporación al mercado algorítmico de monedas estables, SORA Networks XST, se basa en la tecnología Polkadot (Parity Substrate) y está respaldada por un algoritmo que garantiza el valor del token. Los activos sintéticos obtienen su valor de contratos inteligentes asociados con oráculos que determinan los precios actuales, como los instrumentos financieros y las acciones, en lugar del valor de las monedas fiduciarias. Mientras que las monedas estables algorítmicas como DAI de MakerDAO en Ethereum o kUSD de Karura en el ecosistema de Kusama requieren un tamaño excesivo (hasta un 180% en el caso de kUSD) para mantener su valor, SORA XST (XOR SynThetics) funciona con un contrato inteligente que utiliza el token XOR. acuñar o quemar al tipo de cambio de un oráculo de precios. Esto permite que los titulares de XOR se conviertan en tokens XST sintéticos en una proporción de 1: 1 sin sobredimensionar, tomando prestadas las ideas ancestrales de Fisher para fijar tokens en un índice para mantener el valor deseado.

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En teoría, los futuros algorítmicos de monedas estables se pueden vincular a cualquier índice de valor, no solo al dólar estadounidense u otras monedas fiduciarias. Una propuesta en el ecosistema SORA es utilizar un oráculo para crear un token XST vinculado a la Unidad de Fomento, un índice de precios de materias primas ajustado a la inflación que administra el Banco de Chile. En el futuro, otras monedas estables teóricamente podrían tener su propio carrito de compras para descentralizar aún más el concepto. Después de todo, el dinero solo vale lo que pueda comprar con él. Por lo tanto, un poder adquisitivo estable podría mejorar significativamente la retención de valor de las monedas estables.

Las monedas estables son sistémicamente relevantes

Las monedas estables algorítmicas ofrecen la ventaja de ser transparentes en la lógica interna de los tokens y en todas las garantías utilizadas para mantener su valor. El mes pasado, Tether recibió una multa de 41 millones de dólares por tergiversar sus reservas financiadas por Fiat. Con más de $ 120 mil millones en monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, se han convertido en la piedra angular de los mercados de criptomonedas, lo que hace que la transparencia de las garantías sea una preocupación urgente para los usuarios y reguladores.

A medida que más y más comerciantes nuevos lancen una amplia gama de diferentes opciones de monedas estables, desde el gobierno hasta las empresas y las descentralizadas, los consumidores podrán elegir de un menú y ser los que toman las decisiones finales sobre lo que vale la pena. Las monedas estables satisfacen una necesidad humana real y desatendida. Tanto es así que hace un siglo los economistas discutían muchos de los mismos conceptos que finalmente se implementan hoy. Dada la continua volatilidad de las criptomonedas como Bitcoin, es poco probable que desaparezcan las monedas estables; por el contrario, las nuevas innovaciones en este espacio continuarán ofreciendo nuevas y emocionantes oportunidades para el futuro del dinero.

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