El FMI comparte «preocupaciones de estabilidad» sobre la creciente correlación de Crypto con las acciones

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Uno de los mayores atractivos de bitcoin y otras criptomonedas es su capacidad para actuar como protección contra la inflación, a diferencia de los activos tradicionales como los bonos y las acciones. Incluso impulsó la clasificación de Bitcoin como oro digital, incluso cuando el nuevo activo continúa devorando la participación de mercado del metal precioso.

Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió ahora que esto podría convertirse lentamente en una cosa del pasado a medida que aumenta la correlación entre las criptomonedas y los mercados de valores.

«El aumento de la correlación es una preocupación»

En una publicación de blog el martes, los analistas del FMI señalaron que Bitcoin y otros criptoactivos «han pasado de ser una clase de activos oscuros con pocos usuarios a una parte integral de la revolución de los activos digitales», y agregaron:

«Las criptomonedas ya no están al margen del sistema financiero».

Sin embargo, el FMI dijo que esta aceptación conlleva riesgos de inestabilidad financiera debido a los efectos indirectos entre los activos digitales volátiles y las acciones.

«A medida que aumenta la adopción, la correlación de los criptoactivos con los activos tradicionales, como las acciones, ha aumentado significativamente, lo que limita sus beneficios percibidos en la diversificación de riesgos y aumenta el riesgo de contagio en los mercados financieros».

Una nueva investigación del FMI mostró que, si bien Bitcoin se movió independientemente del S&P 500 en 2017-19, sus movimientos diarios mostraron un coeficiente de correlación deficiente de 0,01, que cambió cuando llegó la pandemia. La métrica aumentó un 3600% a 0,36 en 2020-21, lo que sugiere que ambas clases de activos habían comenzado a moverse más que antes.

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Un coeficiente de 1 significa que los activos se mueven en paralelo, mientras que un 1 negativo indicaría que se mueven en direcciones opuestas.

Fuente: FMI

Porque el coronavirus trajo consigo la inestabilidad económica y «las extraordinarias reacciones a la crisis del banco central», que habrían desencadenado un aumento de la inflación pero también «la disposición de los inversores a asumir riesgos». Esto ha provocado que las criptomonedas pierdan su posición como herramienta para «diversificar el riesgo y protegerse contra las fluctuaciones en otras clases de activos». Entrada de blog añadida,

“Las correlaciones más fuertes sugieren que Bitcoin se comportó como un activo de riesgo. Su correlación con la renta variable ha pasado a ser superior a la existente entre la renta variable y otros activos como el oro, los bonos con grado de inversión y las principales divisas, lo que indica beneficios limitados de la diversificación del riesgo, al contrario de lo que creíamos inicialmente.

Esta sincronización entre los dos mercados también aumenta la posibilidad de que se repita el sentimiento de los inversores, ya que el impacto de los rendimientos y la volatilidad de bitcoin en los mercados de valores y viceversa aumenta a partir de abril de 2020 según el análisis del FMI.

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Además, la organización descubrió que la volatilidad de Bitcoin causó alrededor de una sexta parte de la volatilidad total del S&P y alrededor de una décima parte del cambio en los rendimientos del S&P 500 durante la pandemia, lo que subraya una creciente interdependencia entre los dos. Llegó a la conclusión

«Por lo tanto, una fuerte caída en los precios de bitcoin puede aumentar la aversión al riesgo de los inversores y generar menos inversiones en los mercados de valores».

La liquidación de acciones del mes pasado fue un excelente ejemplo de esta creciente correlación. Bitcoin también registró una gran caída de $ 1.3 mil millones cuando los inversores se retiraron de los mercados de valores en medio de los crecientes temores de nuevas variantes de coronavirus.

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