Emisiones de CO2 desde el punto de vista de un inversor y cómo compensarlas

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El Frankfurt School Blockchain Center (FSBC) e INTAS.tech han publicado un estudio que describe un nuevo enfoque para compensar las emisiones de CO2 causadas por la red Bitcoin. El estudio describe un modelo flexible de compensación de CO2 de dos vertientes, que cumple con las emisiones de Alcance 3 del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero, para inversores, administradores de patrimonio, bolsas de criptomonedas y bancos custodios. Con este enfoque, las partes interesadas pueden ajustar su estrategia de compensación de carbono a lo largo del tiempo en función de su respectivo modelo de negocio, con especial atención a la cantidad de bitcoins retenidos o al uso proporcional de la red con respecto al crecimiento de la cadena de bloques de bitcoin en un período de tiempo. .

El estudio tiene 34 páginas y se puede descargar aquí.

Emisiones de CO2 de Bitcoin desde el punto de vista de un inversor

INTAS.tech, FSBC

Aunque ha existido por menos de 13 años, Bitcoin ha tenido una historia accidentada. Sin embargo, al mismo tiempo, el cambio climático se está convirtiendo en un problema cada vez más urgente. Una de las principales críticas a Bitcoin en los últimos años han sido las emisiones de CO2eq vinculadas al mecanismo de consenso de Bitcoin, o Proof-of-Work (PoW). La compensación por las deficiencias de Bitcoin y el fortalecimiento de su papel ofrece una oportunidad significativa para hacer de Bitcoin una inversión más sostenible.

Los resultados ejemplares se refieren al período analizado del 1 de septiembre de 2020 al 31 de agosto de 2021. Para un cálculo exacto de la huella de carbono de un inversor, la situación debe considerarse individualmente de acuerdo con el enfoque comercial de la empresa (es decir, inversión simple), gestión de activos, intercambios de criptomonedas. o bancos custodios).

Principales resultados de nuestro estudio

  1. Consumo de energía de la red Bitcoin: se requirieron 90,86 TWh y 37,97 MtCO2eq para el mantenimiento de la red Bitcoin global en el período especificado. El consumo de electricidad debe verse desde un punto de vista neutral. La fuente de la electricidad consumida es decisiva. Es importante distinguir entre fuentes de energía renovables y combustibles fósiles. Para ello, tenemos en cuenta el mix eléctrico total de cada país para convertir el consumo de electricidad de bitcoin en su huella de carbono.
  2. A modo de comparación, la estimación más reciente de la huella de carbono anual total del mundo es de 45.873,85 Mt CO2eq. Por lo tanto, Bitcoin tiene una huella total del 0.08% del equivalente global de CO2.
  3. Ofrecemos un modelo de dos vertientes para calcular la huella de carbono desde la perspectiva de un inversor. Dependiendo del modelo de negocio o la disponibilidad de datos, las empresas pueden centrarse en el uso proporcional de la red de bytes frente al crecimiento de la cadena de bloques de Bitcoin durante un cierto período de tiempo (uso de la red basada en transacciones) o la cantidad de bitcoins retenidos. período de tiempo (uso de red basado en la propiedad).
  4. Una transacción de Bitcoin promedio tiene un tamaño de 670 bytes en la cadena de bloques de Bitcoin, lo que corresponde a una huella de carbono estimada de 369,49 kgCO2eq. A un precio de $ 50 por tonelada de CO2 equivalente, liquidar una transacción promedio de Bitcoin cuesta $ 18.47. No queremos que se malinterprete este número: una transacción puede enviar un solo dólar estadounidense o cientos de millones de dólares estadounidenses. Además, empresas como los intercambios de criptomonedas tienen decenas de miles de usuarios en algunas carteras de Bitcoin y solo se puede realizar un pequeño subconjunto de transacciones en la red (por ejemplo, ingresos o salidas netos diarios). La evaluación de la huella de carbono de las transacciones de Bitcoin debe realizarse con mucho cuidado.
  5. Tener 1 Bitcoin en el período analizado de un año corresponde a una huella de CO2 de 2,04 tCO2eq. Con un precio de $ 50 por tonelada de CO2 equivalente, la compensación por tener 1 Bitcoin durante un año cuesta $ 102.20.
  6. Las empresas podrían utilizar los enfoques anteriores para realizar transacciones y poseer bitcoins para calcular su huella de carbono, que luego deberían compensar. Como se mencionó anteriormente, el modelo de negocio respectivo debe tenerse en cuenta en estos cálculos. En el futuro, es previsible que los resultados de estos cálculos sean verificados y verificados por proveedores de servicios especializados.
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Si bien el propio Bitcoin podría hipotéticamente extraerse utilizando energía 100% renovable y CO2 neutral, este no es el caso hoy en día, ya que los mineros simplemente están incentivados para maximizar la rentabilidad mientras mantienen los costos lo más bajos posible. Según el principio de ‘quien contamina paga’, es obvio que las empresas mineras o los pools mineros compensan el CO2eq cuando compran electricidad para sus operaciones (emisiones de alcance 2 del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero). Sin embargo, esta hipótesis no sería factible y también sería insuficiente. Porque todas las partes que invierten en Bitcoin, ya sea directamente a través de intercambios de criptomonedas o indirectamente a través de productos financieros como Exchange Traded Notes (ETN) o fondos criptográficos, se benefician de la operación minera y, en última instancia, de su consumo de electricidad.

Enfoque basado en transacciones

Por lo tanto, se necesita un enfoque que determine la responsabilidad proporcional de la huella de CO2eq de Bitcoin en función del beneficio de las partes interesadas. Dado que la función de la minería de bitcoins es agregar nuevas transacciones a la cadena de bloques, se necesita un método cuantificable para calcular las emisiones de CO2eq de las transacciones. Por lo tanto, el enfoque más preciso es determinar la proporción del espacio de almacenamiento de la cadena de bloques utilizada para el crecimiento total de la cadena de bloques de Bitcoin (uso de la red basado en transacciones). La Figura 1 a continuación ilustra la metodología utilizada en enfoques basados ​​en transacciones y basados ​​en activos.

Modelo flexible de dos partes para calcular la huella de carbono

INTAS.tech, FSBC

Acercamiento a la tierra

Sin embargo, este enfoque generalmente excluiría a muchas partes que no tienen acceso a sus datos transaccionales. Además, como se señaló anteriormente, una parte significativa de la utilidad de Bitcoin proviene de su modelo macroeconómico a largo plazo; la reserva de valor. Para esta situación, proponemos un modelo de cálculo que se centra en la proporción de bitcoins retenidos en relación con los bitcoins en circulación durante un cierto período de tiempo (uso de red basado en la propiedad).

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Con esto en mente, vemos una oportunidad para que todos los inversores, administradores de patrimonio, intercambios de criptomonedas y bancos custodios intervengan y asuman la responsabilidad de su huella de carbono asociada en la red Bitcoin. El objetivo no debe limitarse a demostrar la responsabilidad social corporativa (RSC), sino también a crear valor agregado para hacer de Bitcoin una inversión más sostenible en lo que respecta a su huella de carbono.

Análisis de huella de CO2

INTAS.tech, FSBC

Análisis de la huella de CO2 para fondos icónicos Física Bitcoin ETP (ISIN: DE000A3GK2N1)

INTAS.tech, en colaboración con el Frankfurt School Blockchain Center, aplica el Estándar de Inversión de Neutralidad de Carbono de Bitcoin (BCNISTM) presentado anteriormente para evaluar la huella de carbono proporcional para Iconic Funds Physical Bitcoin ETP (ISIN: DE000A3GK2N1) para el segundo trimestre de 2021.

Utilizando el modelo de cálculo de huella de carbono basado en transacciones BCNISTM, se determinaron las emisiones de CO2: Emisiones calculadas en CO2 equivalente: 37,60 tCO2 (período de observación: 15 de abril de 2021, 30 de junio de 2021)

BCNISTM: Modelo de cálculo para determinar la huella de carbono de productos financieros que contienen Bitcoin de acuerdo con las emisiones de alcance 3 del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero. Se puede encontrar más información sobre la metodología como parte de este estudio. Este enfoque permite a los inversores, administradores de patrimonio, bolsas de criptomonedas y bancos custodios anticipar y cumplir con los requisitos regulatorios de los criterios ESG, como el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la Unión Europea en una etapa temprana.

diploma

Las empresas podrían utilizar los enfoques anteriores para realizar transacciones y poseer bitcoins para calcular su huella de carbono, que luego deberían compensar. Como se mencionó anteriormente, el modelo de negocio respectivo debe tenerse en cuenta en estos cálculos. En el futuro, es previsible que los resultados de estos cálculos sean verificados y verificados por proveedores de servicios especializados.

Observaciones

El estudio consta de 34 páginas y se puede descargar aquí (780 KB, enlace directo al PDF). Autores: Prof.Dr. Philipp Sandner, Constantin Lichti, Robert Richter, Cédric Heidt, Benjamin Schaub

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