¿Puede UST, la moneda estable de Terra, llegar a $ 0?

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Por ello, la solución que encontraron algunos desarrolladores fue diseñar un modelo dual basado en el arbitraje algorítmico. En pocas palabras, se creará una nueva criptomoneda que admitirá parcialmente la moneda estable. Esto es así por ej. Terreno USD (USD)una criptomoneda estable del ecosistema de la Tierra ($ LUNA) cuyo objetivo principal es eliminar los riesgos regulatorios evitando por completo el uso de reservas no criptográficas.

Siguiendo esta propuesta muy interesante, UST superó a Binance Stablecoin el lunes 18 de abril ($ miles de millones de dólares) y se convierte en la tercera moneda estable en el ecosistema cripto con una capitalización de mercado de más de $ 18 mil millones.

¿Como funciona?

Si el precio de UST es superior a $ 1, el protocolo permite emitir UST mediante la entrega de LUNA, obteniendo así una ganancia sin riesgo por la diferencia, y si, por el contrario, el precio de UST es inferior a $ 1, permite que UST precio de $ 1 para emitir LUNA, lo que permite comprar esta última criptomoneda a un precio más económico.

¿Qué rendimientos en dólares ofrece?

El furor de UST y su adopción masiva en varias plataformas se debe al hecho de que, además de su atractiva filosofía, puede ganar alrededor del 18 % de interés compuesto anual en UST depositándolo en un libro de préstamos llamado Anchor. En otras palabras, si miramos el FSO frente al dólar, sería un rendimiento similar del dólar del 18% sin riesgo de volatilidad. ¿Pero es sostenible?

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Advertencia de spoiler: NO.

Anchor Protocol ($ANC) presta el 10% y otorga el 18% a UST, la diferencia la inyectan sus desarrolladores (Terraform Labs) como una estrategia de marketing inusual y costosa para ganar más adopción de usuarios, mientras consume alrededor de $500 millones cada seis meses.

La mayoría de los usuarios de Anchor probablemente devorarán el capital en busca de una tasa de rendimiento subsidiada. Por lo tanto, la solicitud de la UST es una peligrosa ilusión.

Según el informe elaborado por CRYPTOCITY Investigación, Lograr la sostenibilidad de una moneda estable requiere al menos lo siguiente:

  • Demanda real y constante: Simplemente realiza las tres funciones del dinero. 1) forma de pago, 2) unidad de cuenta y 3) valor del saldo.

El problema con las monedas estables algorítmicas es que este modelo dual cumple parcialmente con estos principios, ya que las dos criptomonedas (la moneda estable y el activo subyacente) aún tienen que encontrar un uso generalizado y una aplicación transaccional debido al mecanismo inherente, ni como moneda de referencia y depósito de valor que los arbitra constantemente.

  • Incentivos sostenibles: Una mayor adopción no puede impulsarse simplemente logrando un mejor desempeño. La carrera por los altos rendimientos semifijos a través de monedas estables algorítmicas tiene un historial de fracasos. Por ejemplo, monedas estables como $ESD, $DSD, $AMPL, $BAC, $IRON, $XUSD y $USDN, entre muchas otras, a veces han perdido la paridad de precios con el dólar fiduciario e incluso muchas de las mencionadas ya no sirven para nada. .
  • Garantía sólida: Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria o activos equivalentes se basan en un sistema anticíclico. Cuando todo el mercado colapsa, todo lo que tiene que hacer es encontrar el dinero para contraatacar. Sin embargo, con las monedas estables algorítmicas, existe un sistema que es inherentemente propenso a ejecutarse, desestabilizarse y fallar, ya que la caída de la moneda subyacente puede hacer que la moneda estable pierda, una situación conocida como espiral de la muerte o espiral de la muerte.
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Finalmente, es importante señalar que la moneda estable UST tiene diferencias significativas con sus predecesoras, tales como: B. el activo subyacente ($ LUNA) que las respalda es una poderosa red de ecosistemas criptográficos con diversas aplicaciones. Sin embargo, dado que la descentralización en el UST es relativa y Terraform Labs todavía está muy involucrado en la mayoría de las funciones, los reguladores pueden continuar con este protocolo. Es un riesgo a tener en cuenta.

Director de CRYPTOCITY

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