Wie technische Trader ihr Fachwissen auf Kryptomärkte anwenden

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Katie Stockton

Katie Stockton

Die technische Analyse ist für viele Händler zu einer bevorzugten Strategie geworden, um Strategien zu entwickeln und die Marktstrategie einzuschätzen. Es ist ein weites Thema, aber in seinem Kern beruht die technische Analyse auf der Verwendung von Charting-Tools und Indikatoren, um die Marktdynamik und -trends zu messen. Diese Informationen können dann verwendet werden, um Kauf- und Verkaufssignale zu identifizieren und ein frühes Gefühl dafür zu bekommen, wann sich die Marktstimmung zu ändern beginnt.

Die technische Analyse ist jedoch nicht ohne Kritik, insbesondere wenn es um Krypto geht. Indikatoren können falsch sein oder widersprüchliche Signale aussenden. Darüber hinaus liefert die relativ kurze Lebensdauer von Kryptos, insbesondere jenseits von Bitcoin und Ethereum, nur wenige historische Daten, um Strategien und Annahmen zu testen. Darüber hinaus können Bedenken in Bezug auf Wash-Trading und Marktmanipulation problematisch sein, obwohl sie nur bei Krypto bekannt sind.

Einer der Branchenführer bei der Bereitstellung kryptospezifischer technischer Analysen ist Katie Stockton, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin von Fairlead Strategies, LLC, einem unabhängigen Forschungsunternehmen und Anlageberater. Ich habe mit ihr gesprochen, um zu erfahren, wie sie diese Herausforderungen angeht und was sie in ihrer Berichterstattung über Krypto gelernt hat.

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FinanzasNews: Was bedeutet eigentlich technische Analyse?

Stockton: Ich sage es nur ungern, aber ich wünschte, es würde nicht technische Analyse heißen, weil ich denke, dass es mit Dingen verwechselt wird, die technisch sind, da es sich um Technologie handelt. Diagramme sind genauer als eine Beschreibung dessen, was wir tun. Wir sehen die technische Analyse als eine von mehreren Disziplinen, die zum Verständnis der Märkte eingesetzt werden können, und ihr Ziel besteht in erster Linie darin, Preistrends und mögliche Wendepunkte sowie potenzielle Bereiche für Kauf- und Verkaufsdruck zu verstehen.

Und wir tun dies durch ein Verständnis von Angebot und Nachfrage. Die Art und Weise, wie Sie Angebot und Nachfrage verstehen, besteht darin, einfach den Preis zu analysieren. Der einzige andere Datenpunkt, für den sich der Markt in technischen Daten eignet, ist das Volumen, aber unser Fokus liegt auf dem Preis. Wir verwenden eine Reihe von technischen Indikatoren, um einen Teil der Grauzone der Märkte herauszunehmen, und weil sie Ihnen ein binäres Kauf- oder Verkaufssignal geben. Wir begrüßen das, da das Essen zum Mitnehmen normalerweise schwarz und weiß ist.

FinanzasNews: Was sind einige dieser Indikatoren?

Stockton: Ich gebe Ihnen einen Überblick und wie ich über technische Indikatoren denke. Ich klassifiziere sie auf drei Arten: Trendfolge, überkaufte/überverkaufte Bedingungen und relative Stärke. Wir haben wahrscheinlich zwei oder drei für jede Kategorie. Ich sage den Leuten immer, dass Sie nicht zu viele Indikatoren haben wollen, die versuchen, die gleiche Antwort zu erhalten, weil Sie dann eine gewisse Bestätigungsverzerrung und/oder Doppelung in dem, was Sie tun, finden werden. Und denken Sie daran, dass dies alles auf dem Preis basiert. Sie wollen also auch nicht zu viele Derivate vom Preis wegbekommen. Einer der Indikatoren, die ich für die Trendverfolgung verwende, ist der MACD, der für Moving Average Convergence Divergence steht.

Hier ist, was es bedeutet: Wir wollen Dinge kaufen, die nach oben und nach rechts gehen. Ganz einfach, wir wollen Dinge kaufen, die steigen werden, und ein Trend hat diese Eigendynamik. Es genügt zu sagen, dass wenn etwas in Schwung kommt, Sie davon ausgehen sollten, dass es dies auch weiterhin tun wird. Und das ist die Dynamik, die Trends innewohnt. Sie möchten also wirklich Dinge kaufen, die sich nach oben entwickeln, und Sie möchten Dinge verkaufen, die sich im Abwärtstrend befinden oder sich nach unten bewegen. Das ist Trendfolge. Wir haben Indikatoren, um zu verstehen, ob diese Trends immer noch stark sind. Und die Indikatoren basieren in der Regel auf gleitenden Preisdurchschnitten, einschließlich der Konvergenz und Divergenz des gleitenden MACD-Durchschnitts, und die gleitenden Durchschnitte sind im Grunde Rückblicke unter Verwendung historischer Preise. Was wir herausgefunden haben, ist, dass einige der daraus abgeleiteten Indikatoren wirklich dabei helfen können, wichtige Verschiebungen und Trends zu isolieren. Und wir wollen nicht nur Wertpapiere kaufen, die steigen, sondern auch wissen, wann wir sie verkaufen müssen. Die Indikatoren können uns helfen zu wissen, wann sich diese Trends ändern.

Hier ist ein Beispiel mit Bitcoin (BTC) auf dem Monatschart. Bitcoin hat laut dem monatlichen MACD-Indikator, der im Januar in ein Verkaufssignal überging, einen Verlust an langfristiger Aufwärtsdynamik erlitten. Der Indikator hat eine inhärente Verzögerung, ist aber darauf ausgelegt, größere Trendverschiebungen zu erkennen. Das letzte Kaufsignal kam im Juli 2020, gefolgt von einer starken Aufwärtsbewegung.

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Bitcoin – Monatliches Balkendiagramm mit MACD-Indikator

Katie Stockton

FinanzasNews: Was sind einige der anderen Buckets?

Stockton: Für das überkaufte/überverkaufte Stück davon neigen wir dazu, uns zum stochastischen Oszillator zu bewegen. Hier besteht das Ziel darin, zu sehen, wo die Sicherheit relativ zu einer Hoch-/Tiefspanne schließt, um zu sehen, wo sie sich in diesem Zeitraum befunden hat. Wenn es ständig am oberen Ende dieser Spanne schließt, wird angeblich mehr überkauft über ein überstrapaziertes Wort gesprochen; dasselbe gilt für das Wort überverkauft. Ich würde sagen, überkauft und überverkauft sind fast falsche Bezeichnungen, und überkauft ist nicht unbedingt etwas Schlechtes. Wenn etwas überkauft ist, spiegelt es die Dynamik wider. Und es gibt einen Messwert, der auf dem stochastischen Oszillator basiert, der tatsächlich ein überkaufter Messwert ist. Und es ist ein Oszillator zwischen null und 100 %. Über 80 % ist überkauft, und das stört uns nicht. Tatsächlich sehen wir es gerne, wenn etwas über 80 % überkauft ist. Was wir in Bezug auf das Folgen eines Trends oder Aufwärtstrends nicht gerne sehen, ist, dass die Umkehr wieder nach unten geht. Wenn also dieser überkaufte Wert einem Abwärtstick oder Abschwung Platz macht, haben wir das Gefühl, dass wir eine Art Verkaufssignal haben.

Wir verlassen uns auf diesen stochastischen Oszillator, um zu verstehen, wann ein überkaufter Messwert endlich seinen Tribut vom Preis fordert (und umgekehrt), und um uns dabei zu helfen, gute Einstiegspunkte in Aktien oder Wertpapiere zu identifizieren, die einen Abwärtstrend verzeichneten. Natürlich haben wir viele Leute, die beispielsweise Bitcoin oder Aktien mit hohem Wachstum auf eine Art Trendwende beobachten. In diesen Fällen möchten sie wissen, ob dieser Abwärtstrend, den wir gesehen haben, an dem Punkt angelangt ist, an dem er so überverkauft ist, dass er um die Ecke biegen wird. Wir können diesen stochastischen Oszillator verwenden, um uns auf eine Weise zu dieser Antwort zu bringen, die nicht unserer Meinung entspricht, sondern nur eine Widerspiegelung dessen ist, was dieses mathematische Messgerät uns sagt.

Hier ist ein Beispiel für die Verwendung des stochastischen Oszillators Äther (ETH). Ether hat ein niedrigeres Hoch erreicht, das mit einem Rückgang des wöchentlichen stochastischen Oszillators aus dem überkauften Bereich über 80 % verbunden ist. Dies ist tendenziell ein Rückschlag mit einer Dauer von mehreren Wochen, was den wöchentlichen Balkenchart betrifft. Ether war noch im März überverkauft, als Risikoanlagen ihren Tiefpunkt erreichten, aber die Rallye war flüchtig. Wir sehen Aufschwünge und Abschwünge in der Stochastik als Katalysatoren.

Ether – Wöchentliches Balkendiagramm mit stochastischem Oszillator

Katie Stockton

FinanzasNews: Was passiert, wenn Sie gemischte Signale erhalten?

Stockton: Je nach Marktzustand gibt es ein gewisses Maß an Subjektivität, z. B. ob es sich um einen Trendmarkt oder einen Seitwärtsmarkt handelt. In einem Trendmarkt sollten Sie Impulsmessern, Trendfolgemessern und gleitenden Durchschnittsmessern mehr Gewicht beimessen. Ein bereichsgebundenes Umfeld, in dem ein oszillierendes Maß wie das Marktbreitenmaß oder der stochastische Oszillator ein wenig wertvoller ist.

FinanzasNews: Der Kryptomarkt kann fragmentiert sein. Wie stellen Sie sicher, dass Sie genaue Preise sehen?

Stockton: Das ist eine gute Frage. Ich überprüfe immer gerne, was die meisten Leute sehen, wie zum Beispiel eine Mainstream-Börse. Und ehrlich gesagt, ist das erste, was Sie normalerweise aufrufen, wenn Sie einen Ticker eingeben würden, normalerweise die Hauptbörse, an der dieses Instrument gehandelt wird. Wir verwenden Coinbase hauptsächlich für Bitcoin und Ether.

FinanzasNews: Die Transparenz von Blockchains hat zu einer Explosion von technischen Indikatoren geführt, die Händlern zur Verfügung stehen. Benutzt du welche oder konzentrierst du dich nur auf den Preis?

Stockton: Wir konzentrieren uns nur auf den Preis. Und das gilt für alle Anlageklassen, nicht nur für Kryptowährungen. Waren daran interessiert, über Dinge wie diese aufkommenden Trends zu lesen, weil sie Ihnen auch dabei helfen, eine fundierte Entscheidung zu treffen. Das heißt also nicht, dass wir damit nicht einverstanden sind, dies als Eingabe zu verwenden. Es ist einfach nicht wirklich unsere Expertise. Ein Grund, warum der Aktienmarkt für uns großartig ist, ist, dass es so viele Daten um ihn herum gibt. Sie erhalten nicht nur Preisdaten, sondern auch sogenannte Marktinterna. Die Marktbeteiligung/-stimmung kann entweder als Anlegerumfrage gemessen werden, wie z. B. wie Sie sich fühlen, oder sie kann wie ein transaktionaler Maßstab dafür sein, wie Menschen positioniert sind, z. B. mithilfe des Volatilitätsindex oder der Put-Call-Verhältnisse. Wir haben also diese Fülle an Daten für diese Marktinterna für den Aktienmarkt, teilweise nur, weil es sie schon so lange gibt. Wir haben noch nicht die gleiche Preishistorie für Kryptowährungen, aber wir haben auch nicht all diese Datenpunkte, die wir als Marktinterna betrachten würden. Und es wäre wirklich hilfreich, wenn wir das täten.

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FinanzasNews: Ich bin sicher, Sie haben einige der Kritikpunkte an der technischen Analyse gesehen, wenn es um Krypto geht, wie zum Beispiel die Herausforderungen, die ein so flacher Datenpool mit sich bringt. Wie stellen Sie sich darauf ein?

Stockton: Die gute Nachricht über die kurze Geschichte von Bitcoin und anderen ist, dass wir in diesem Zusammenhang tatsächlich bereits eine gewisse Zyklizität hatten. Ich nenne es Zeitkompression, die Umzüge, die früher sechs Monate gedauert haben, dauern jetzt zwei Monate, und diejenigen, die zwei Monate dauern, laufen in zwei Wochen ab. Ich denke, je mehr Preisgeschichte, desto besser. Aber solange Sie verschiedene Arten von Umgebungen erfassen, können Sie immer noch Modelle darum herum bauen. Und Sie können Ihren Indikatoren immer noch vertrauen, solange Sie genügend Signale zur Analyse haben. Die technischen Indikatoren, zumindest die von uns verwendeten, sollten sich theoretisch auf alles übertragen lassen, was einen Preis und Liquidität hat. Es wird also definitiv Nuancen geben oder vielleicht ist ein bestimmter Zeitrahmen für ein Wertpapier einfach ein bisschen wichtiger als für das andere, aber insgesamt sollten Sie sehen, dass die Übertragung der Methodik ziemlich nahtlos ist, insbesondere Bitcoin und Ether, natürlich wie tiefe liquide Märkte . Andere sollten immer noch ziemlich gleichmäßig übertragen, es sei denn, die Liquidität ist so gering, dass Sie einen Chart sehen, der viele Lücken aufweist, nicht nur eine Lücke nach oben als Reaktion auf Nachrichten, denn das ist manchmal normal, sondern Lücken während eines Trends Gut.

FinanzasNews: Ich bin sicher, Sie kennen den Wash-Trading und andere Methoden, mit denen Menschen versuchen, die Märkte zu manipulieren. Wie versuchen Sie, dies zu berücksichtigen, insbesondere bei Vermögenswerten, die möglicherweise etwas weniger bekannt und weniger vertrauenswürdig sind und hauptsächlich an Börsen gehandelt werden, die nicht unbedingt in den USA ansässig sind oder über starke regulatorische Referenzen verfügen?

Stockton: Das wäre besorgniserregend, wenn wir uns etwas ansehen würden, dem wir nicht vertrauen. Also würden wir das wahrscheinlich um jeden Preis vermeiden, wenn wir können. Der Preis ist der Preis. Wenn die Volumina stark genug sind, um den Preis zu bewegen, kümmern wir uns darum. Und wie bereits erwähnt, haben wir sowieso nicht so viel auf Volumen geachtet.

FinanzasNews: Es ist unmöglich, dass jemand zu 100 % Recht hat. Aber ich bin neugierig, ob Sie ein Gefühl dafür haben, wie hoch Ihre Erfolgsquote ist oder ob Sie feststellen, dass Ihre Vorhersagen in Krypto mehr oder weniger genau sind als in traditionellen Märkten.

Stockton: Ich habe keine Möglichkeit, meine Genauigkeitsquote per se zu messen, weil ich bis vor kurzem immer ein Research-Analyst im Verlagswesen und Vermögensverwalter gewesen bin. Wie Sie wissen, haben wir als Vermögensverwalter nun eine Möglichkeit, Aufzeichnungen zu verfolgen. Das Unternehmen hat kürzlich den Fairlead Tactical Sector ETF (TACK) auf den Markt gebracht, der technische Trends in allen Anlageklassen verfolgt. Aber was Sie hoffen, ist, dass die Leute Ihre Forschung abonnieren und Ihren Aufrufen folgen, wenn Sie recht haben, meistens.

Wir werden uns manchmal irren, aber wir denken gerne, dass wir nicht sehr lange falsch bleiben, weil die Indikatoren uns nicht zulassen. Die Indikatoren werden Sie ehrlich halten. Wir versuchen nicht, ultravorausschauend zu sein, sondern halten die Leute einfach auf der richtigen Seite der Trends, geben ihnen einige Risikometriken zum Beobachten und einige Ziele, vielleicht basierend auf der aktuellen Aktion, sprechen über Katalysatoren usw. Wir haben also nicht gesagt, dass wir denken Bitcoin wird bis zum Jahresende zum Preis X sein. Wir schaffen auf diese Weise weder einen Mehrwert noch haben wir diese Kristallkugel. Aber wenn die Leute den Ansichten konsequent folgen können, kann das der wahre Vorteil sein.

Offenlegung: Ich besitze mehrere Kryptowährungen, darunter Bitcoin und Ether, die in diesem Artikel erwähnt werden

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