8 cosas que aprendí de la reunión de Berkshire Hathaway de 2022

Puntuación:

Hoy, Warren Buffett y Charlie Munger estuvieron presentes en la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway BRK.A en 2022. Asistí dos veces al evento de Omaha. Este año busqué en mi iPad desde un Starbucks en Ocean City, Maryland. Lo mejor es verlo en vivo en Omaha. Pero como siempre, Buffett y Munger han compartido su sabiduría como solo ellos pueden hacerlo.

OMAHA, NE – 4 DE MAYO: Warren Buffett (L), CEO de Berkshire Hathaway, y su Vice Business Partner… [+] El presidente Charles Munger responde preguntas en una conferencia de prensa el 4 de mayo de 2003 en Omaha, Nebraska. Buffett asistió a la reunión anual de Berkshire Hathaway de 2003 el 3 de mayo, donde discutió el salario ejecutivo inflado de la compañía y la ganancia récord del primer trimestre de $ 1.7 mil millones y anunció que había cuatro posibles candidatos para sucederlo: cuando deje la compañía. (Foto de Eric Francis / Getty Images)

imágenes falsas

Aquí hay siete cosas que aprendí.

1. Los ingresos de Berkshire cayeron un 53 %, pero no del todo

La cifra combinada para el primer trimestre de 2022 fue una disminución en los ingresos de $ 11,71 mil millones el año pasado a $ 5,46 mil millones este año. Sin embargo, si profundiza un poco más en los números, puede entender por qué Warren Buffett criticó una regla contable que requiere que Berkshire informe las ganancias y pérdidas de inversión no realizadas en su estado de resultados.

Las ganancias operativas de Berkshire han aumentado año tras año. En el primer trimestre de 2021, la empresa generó $7.018 millones (después de impuestos). En los primeros tres meses de 2022 ganó $ 7.040 millones. Las pérdidas surgen de las inversiones. El año pasado, Berkshire registró $ 4,693 mil millones en ganancias de inversión. Ese año registró una pérdida de 1,58 billones de dólares.

2. La transición ha comenzado

Warren y Charlie no estaban solos en el escenario. A ellos se unieron Ajit Jain y Greg Abel. Jain dirige el negocio de seguros en Berkshire. Abel es director ejecutivo de Berkshire Hathaway Energy y vicepresidente de negocios no relacionados con seguros de Berkshire. Este es su segundo año en el escenario. El primer año en una reunión en vivo.

Según los comentarios anteriores y posteriormente confirmados de Charlie Munger, Greg Abel algún día reemplazará a Warren Buffett. Si no hubiera estado disponible, Ajit Jain habría tomado el timón. Es genial para mí ver a la próxima generación de líderes en el escenario. Los accionistas acuden a Omaha para escuchar a Buffett y Munger. Honestamente, espero que sigamos escuchando más de Abel y Jain.

2. Buffett no ha perdido el sentido del humor

Comenzó la reunión afirmando que él y Charlie Munger tenían 190 años juntos. Charlie tiene 98 años, Buffett 91. Buffett ha notado que si alguien de 90 años dirige uno de sus negocios, quiere verlo de vez en cuando.

También bromeó que había un rumor de que se trataba de la ilustración de las cajas de dulces de Sees. Si bien reconoció la similitud, se preguntó si el rumor había sido lanzado por un competidor.

Sigue leyendo:  Singapur se prepara para ser "líder" cuando la criptoeconomía "despegue"

PALM SPRINGS, CALIFORNIA – 28 DE FEBRERO DE 2019: Un cartel promocional en una ventana de See’s Candy… [+] Tienda en Palm Springs, CA. (Foto de Robert Alexander / Getty Images)

imágenes falsas

3. Buffett no puede predecir el futuro

Como ha dicho muchas veces, Buffett no puede predecir el futuro. Dijo que no podía predecir las ganancias futuras o el desempeño futuro del mercado de valores. Tampoco puede predecir la economía. Los inversores deben escuchar.

Veo más noticias financieras de las que debería, lo que significa que veo noticias financieras. Está lleno de entrevistas con pronosticadores. Algunos de estos adivinos gestionan fondos de cobertura o ETF. Otros enseñan en una universidad. Otros son autores, personalidades de la televisión o estrellas de YouTube.

Si sus predicciones tienen algún valor, es aprender más sobre ellos, no lo que predicen. Lo mejor es ignorarlos.

4. El dinero es el rey

Buffett reiteró que creen en tener mucho dinero. Y aquí distinguió las letras del Tesoro del papel comercial. El primero es dinero, el segundo no.

Se gasta mucho dinero en poco tiempo. En el primer trimestre, Berkshire gastó más de $ 40 mil millones en inversiones. El gran día fue el 4 de marzo, cuando invirtieron $4.600 millones. Sin embargo, todavía tienen más de $ 100 mil millones en efectivo.

Mis pensamientos fueron a Michael Saylor y cómo usó Microstrategy para poseer Bitcoin BTC. Está claro por sus comentarios que no tiene planes de invertir Bitcoin en activos productivos en el futuro. Bitcoin es el punto. Me pregunto si el infierno cambiará de tono cuando venza la deuda de su empresa.

5. Todavía no soy fanático de Bitcoin

Charlie Munger describió lo que llamó una locura de especulación. Descubrió que tenemos un sistema que combina la especulación salvaje con inversiones legítimas a largo plazo. Y estos comentarios no estaban dirigidos contra bitcoin. Con Bitcoin, Buffett y Munger continuaron su ataque a las criptomonedas.

En respuesta a una pregunta, Munger explicó qué debe hacer un inversor cuando el administrador de su fondo llama y recomienda invertir en Bitcoin para la jubilación. No lo hagas.

6. Ajit Jain es extraordinario

La respuesta de Jain a una pregunta que compara Progressive PGR con GEICO es una clase magistral sobre cómo un líder empresarial debe responder una pregunta difícil de los accionistas. No esquivó la pregunta ni ignoró su respuesta.

En definitiva, el uso progresivo de la telemática le ha permitido superar a GEICO en el pasado reciente. La telemática se refiere a una tecnología utilizada por las compañías de seguros de automóviles para evaluar los hábitos de conducción de los clientes. Al comprender mejor cómo conduce una persona, una compañía de seguros puede determinar el riesgo con mayor precisión. Progressive utiliza la telemática con éxito. GEICO no.

Sigue leyendo:  Sri Lanka revela la intención de investigar la "digitalización de la economía" a través de Blockchain, Crypto

Esta no es la primera vez que Jain se enfrenta a esta pregunta. La misma pregunta surgió el año pasado. Todavía tienen trabajo por hacer, pero están progresando.

Y como si eso no fuera suficiente, Jain dio una excelente respuesta sobre la evaluación del riesgo de seguro de un ataque nuclear. En resumen, es imposible.

7. La caída de Robinhood es bien merecida

Nunca he sido fan de Robinhood. Esto fomenta estrategias comerciales que, en mi opinión, no son las mejores para los inversores. Resulta que Charlie Munger tiene una visión aún más oscura de la aplicación de inversión.

Es tan fácil exagerar con una buena idea. … Vea lo que le sucedió a Robinhood desde su punto más alto hasta su punto más bajo. ¿No era bastante obvio que algo así sucedería? Munger dijo. Lo llamó repugnante y notó que ahora se estaba disipando. Dios es justo.

Esta es una historia en evolución y actualizaré este artículo a medida que avance la reunión.

8. Problemas para invertir en fondos indexados

Buffett y Munger enfrentaron dos problemas al invertir en fondos indexados. El primero se relaciona con el hecho de que los administradores de fondos indexados votan las acciones por poder, no los accionistas individuales del fondo. Dado que los fondos indexados poseen alrededor del 50% de las acciones de las empresas públicas, la votación por poder se está volviendo cada vez más problemática. Buffett y Munger estuvieron de acuerdo en que esto era un problema, aunque no se discutió en detalle ninguna solución.

El segundo problema fue identificado en una cita pasajera de Munger. Descubrió que invertir en fondos indexados funcionaba bien para los inversores. Pero luego dijo que podría cambiar si los fondos indexados controlaran el 90% del mercado. Si bien no dio más detalles, sospecho que se refiere a la falta de descubrimiento de precios cuando los fondos indexados controlaban la mayor parte del mercado. Esta es actualmente una preocupación teórica, pero que no debe perderse de vista.

Puntuación:
Finanzas News