¿Estamos en vísperas del fin de las criptomonedas?

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En este sentido, es importante subrayarlo Las criptomonedas son activos de riesgo. Estos son activos volátiles que no tienen valor intrínseco, no tienen soporte físico y no son emitidos ni regulados por ningún banco central. Esto explica en parte la alta volatilidad de este tipo de activos.

¿Y las monedas estables son menos riesgosas?

Aquí es donde se complica y no hay una respuesta fácil.

Stablecoins como Terra (UST), Tether (USDT), USDCoin (USDC) nacieron como una alternativa a la volatilidad de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y otras criptomonedas.

Según la Fed, las monedas estables son activos digitales diseñados para mantener un valor estable frente a una moneda nacional u otro activo de referencia.

De esta manera, las monedas estables deberían tener un bono (paridad) con valor colateral. Estos dos conceptos son cruciales.

Al adquirir una moneda estable, es necesario analizar qué es la seguridad. Existen diferentes tipos de monedas estables según el activo que las soporte:

– monedas estables compatibles con Fiat: En este grupo se encuentran las stablecoins, que mantienen una paridad 1 a 1 con la moneda fiduciaria (dólares, euros, etc.). En estos casos, digamos que la acción es moneda fiduciaria. Básicamente, esto significa que por cada token (unidad de criptomoneda) hay un dólar, un euro o un yen japonés. Para lograr esta paridad (peg), las empresas tienen que quedarse atrásEstas monedas estables tienen reservas. Bueno, aquí es donde se pone interesante. Estas reservas no son necesariamente 1 a 1, ni están completamente en moneda fiduciaria.

Tome Tether (USDT), una de las monedas estables más conocidas, por ejemplo. Según su último recuento de reservas (transparency.label (tether.to)) al 31/03/2022, su composición es la siguiente:

El 85,64% de las reservas está compuesto por efectivo y equivalentes de efectivo y otros depósitos a corto plazo y papel comercial. El resto está compuesto por otras inversiones (6,02%); préstamos garantizados (3,82%); Bonos corporativos, fondos y metales preciosos (4,52%).

De este 85,64%, el 55,53% son letras del Tesoro estadounidense y el 28,47% son tarjetas comerciales y certificados de depósito. Sólo el 5,81% está compuesto por efectivo y depósitos bancarios.

Cabe señalar que las reservas de Tether no están compuestas en su totalidad por billetes de dólar. Esto conlleva varios riesgos.

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Tether es una plataforma comercial líder.

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Como señala la Fed en su Informe de Estabilidad Financiera de mayo de 2022, los activos que respaldan las monedas estables pueden perder valor o perder liquidez en tiempos de crisis. [] Estas vulnerabilidades pueden verse exacerbadas por la falta de transparencia sobre el riesgo y la liquidez de los activos que respaldan las monedas estables.

Nuevamente, el otro punto a considerar es si es elegible o no para canjear e intercambiar cualquier unidad de USDT o USDC por un dólar. Según el análisis de los expertos de Cointelegraph, los emisores de monedas estables no garantizan a los usuarios finales el derecho a devolver moneda de confianza (dólares, euros, etc.). Por lo tanto, aunque se anuncie un USDT como equivalente a un billete de un dólar, el usuario final no siempre tiene derecho a solicitar esta conversión. E incluso si pudiera pagar su inversión, en lugar de recibir un dólar por cada token, podría recibir todos los activos que componen la reserva de Tether (que ya hemos visto, son diferentes).

– Stablecoins colateralizados (respaldados) en otra criptomoneda: En este caso, cada token está respaldado por las reservas de otra criptomoneda. Existe aquí un riesgo de volatilidad de la propia criptomoneda colateral (la que actúa como respaldo).

– protegido (cubierto) con otros bienes (mercancías): Son monedas estables respaldadas por un activo físico como el oro.

– Controlado por algoritmos: En estos casos, las stablecoins no están respaldadas por activos externos, sino que mantienen la paridad a través de un sistema que utiliza contratos inteligentes.

Como puedes ver, las monedas estables también son inversiones de riesgo. Esto significa que invertir en una moneda estable no garantiza que recibirá el activo que sirve como garantía.

¿Qué nos deja el crack de las criptomonedas en este escenario? ¿Estamos en vísperas del fin de las criptomonedas?

hace casi cuarenta años marcelo diamante publicó el diario El péndulo argentino y usó este número para explicar los altibajos políticos y económicos del país. Quizá ahora más que nunca merezca la pena utilizar esta metáfora del péndulo para evitar los extremos. Las criptomonedas probablemente no sean lo peor del mundo como parece hoy; ni salvación, como se dice a veces. Son herramientas, tecnologías que esconden riesgos pero también potencialidades.

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De hecho, la tecnología blockchain, las criptomonedas y la tokenización de activos tienen un enorme potencial.

Se trata de tecnologías que aumentan la transparencia y la trazabilidad de las operaciones y reducen los costes de intermediación.

También tienen el potencial de fomentar la inclusión financiera, ya que no todos tienen una cuenta bancaria, pero todos tienen un teléfono inteligente.

La tecnología Blockchain y la tokenización de activos permiten la propiedad fraccionada de activos físicos, lo que puede ayudar a los inversores minoristas a acceder a inversiones a las que antes no tenían acceso.

Esta tecnología también podría usarse, entre otras cosas, para aumentar la responsabilidad por el gasto público o, como señala PwC, para organizar elecciones (Making sense of bitcoin and blockchain technology: PwC).

En última instancia, la responsabilidad de utilizar estas herramientas recae en todos nosotros.

La responsabilidad de las empresas privadas de crear modelos de negocios sostenibles; la responsabilidad del sector público de crear sandboxes regulatorios para evaluar estos modelos económicos y analizar los riesgos en un entorno controlado para proteger a los consumidores; la responsabilidad de cada uno de nosotros de evaluar conscientemente nuestras inversiones y la responsabilidad de los intercambios y las partes interesadas de proporcionar información correcta y clara para que todos puedan tomar decisiones con consentimiento informado.

Como tío de Peter Parker Con Spider-Man, un gran poder conlleva una gran responsabilidad.

La responsabilidad individual y colectiva (uno de los principios fundamentales de la filosofía criptográfica) es cómo estas tecnologías tienen un impacto positivo en la sociedad.

Abogado, empresario y promotor.

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