Los mineros de Bitcoin enfrentan una caída en la rentabilidad debido a la caída de las criptomonedas

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Caída del oro de Bitcoin

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A medida que Bitcoin ingresa a un nuevo mercado bajista, el sector minero está sufriendo. Los mineros en particular están viendo cómo se reducen sus márgenes de beneficio a medida que cae el precio de bitcoin y la dificultad de minar bitcoin continúa aumentando.

El potencial de ingresos mineros de Bitcoin, definido como su precio de hash, ha caído alrededor de un 68 % desde su pico de 2021 y un 58 % desde el promedio de 2021.

El potencial de ganancias de la minería de bitcoins disminuye con el precio del activo

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Fuente: índice hashrate

Hashprice es una métrica de minería de bitcoin que mide el potencial de ganancias de una unidad de potencia de procesamiento de minería de bitcoin (lo que llamamos hashrate). El hashrate se mide en dólares por terahash (TH) por día. Entonces, si el precio del hash es de $ 0.12 / TH / día, una máquina de 100 TH (terahash se refiere a la velocidad a la que una plataforma minera realiza los cálculos) puede producir $ 12 por día.

Dos cosas afectan el precio hash de bitcoin: el precio real de bitcoin y la dificultad de minar bitcoin, lo que afecta la probabilidad de resolver un bloque y obtener una recompensa de 6,25 BTC (alrededor de $187 500). . Para poner eso en perspectiva, en el máximo histórico de Bitcoin en noviembre de 2021, un premio en bloque habría generado alrededor de $ 430,000.

La dificultad de la minería de Bitcoin aumenta o disminuye aproximadamente cada dos semanas, lo que facilita o dificulta la minería de Bitcoin en función de la competencia de la red. La dificultad aumenta si los mineros producen bloques con demasiada rapidez en las dos semanas anteriores y, por el contrario, la dificultad disminuye si los mineros producen bloques con demasiada lentitud. Esto asegura que los mineros distribuyan bloques lo más cerca posible del promedio móvil de 10 minutos al que apunta el código de Bitcoin.

El año pasado, 18 de los últimos 26 ajustes fueron positivos (y cuatro de los ajustes negativos fueron la única prohibición minera de China).

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A medida que aumenta la dificultad, la minería de bitcoin consume más energía, por lo que el precio del hash disminuye. El precio del hash también disminuye cuando el precio del bitcoin baja y en este momento el precio del bitcoin baja en el momento en que la dificultad es mayor.

A medida que disminuye la rentabilidad de la minería de Bitcoin, la mayoría de las acciones mineras de Bitcoin han caído un 60 % o más durante la actual crisis del mercado. Como puede ver en la tabla a continuación, los precios de los principales mineros como Marathon, Riot, Bitfarms, Hut 8, Hive, Core Scientific, Argo Blockchain, Iris Energy, DMG Blockchain y Cleanspark han bajado en promedio un 50-60%.

Las acciones mineras de Bitcoin caen con la rentabilidad

vista de negocios

¿Qué significan los márgenes de reducción para los mineros públicos?

Muchas grandes empresas que cotizan en bolsa siguen aumentando su rentabilidad, y algunas seguirán haciéndolo incluso si el precio del hash se reduce a la mitad desde aquí (de ~ 0,12 USD/TH/día a 0,06 USD/TH/día). Sin embargo, algunos como Bitfarms y Core Scientific han recortado sus estimaciones de tasa de hash para 2022, una medida conservadora dado el drástico cambio de temperatura en los mercados. No sería sorprendente que otros mineros hicieran lo mismo en las próximas semanas y meses.

En particular, el mercado bajista podría ser difícil para los mineros que están muy endeudados y compraron más autos en 2021 de los que pudieron acceder durante la locura del mercado de los últimos años.

Y se vuelve brutal incluso para los mineros con costos operativos más altos en forma de más energía o alojamiento. Por ejemplo, un minero que paga 0,06 $/kWh por la electricidad sigue obteniendo márgenes significativos (consulte el gráfico a continuación), pero no tanto como en el pico del mercado alcista del año pasado.

Un minero de nueva generación (S19 J pro con 100 TH/s de potencia de cómputo) sigue siendo rentable al hacer hash a un costo de electricidad de $0.06/kWh (suponiendo que el minero esté disponible las 24 horas del día). 24).

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Por supuesto, este modelo no tiene en cuenta otros costos operativos además de la electricidad y, en realidad, la situación de cada minero es diferente. Pero la idea básica está ahí: los márgenes de minería disminuirán y los mineros que estén más arriba en la escala de costos operativos (por ejemplo, el costo de la maquinaria y la infraestructura) tendrán dificultades si el precio del hash cae por debajo de $ 0.10 / TH / día.

Muchos mineros públicos e industriales tienen los costos de producción más bajos, por lo que algunos de los jugadores más establecidos aún tienen que sudar.

Pero el hecho de que un minero sea grande no significa que sobrevivirá al próximo mercado bajista. De hecho, en un informe sobre los costos de equilibrio para los mineros públicos, Galaxy Digital Research descubrió que, de los 10 mineros encuestados, el precio de hash de equilibrio promedio simple era 13, la mediana era 11 y el promedio ponderado del hashrate. tenía 10 años.

Umbral de rentabilidad de las empresas mineras públicas

Investigación digital sobre la galaxia.

Fuente: Galaxy Digital Research

Entonces, según la investigación de Galaxy, el minero promedio en su cohorte está pisando el agua.

Con esto en mente, este mercado alcista separará a la clase ganadora de la clase fusionada. Aquellos que han hecho grandes promesas en el toro pero no pueden cumplir en el oso serán devorados. Aquellos que puedan desempeñarse prosperarán y tendrán la oportunidad de comprar activos baratos (plataformas, granjas, etc.) a medida que ingresemos al vientre de este mercado bajista.

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