Por qué mantener Bitcoin en la bolsa de valores baja el precio

Puntuación:

Cuando compra bitcoins en un intercambio centralizado, nunca sabe si su cuenta se acreditará con bitcoin o bitcoin en papel. El bitcoin de papel es «te debo» bitcoin, lo que significa que el intercambio te debe una cierta cantidad de bitcoin. La única forma de asegurarse de que el bitcoin que compra es genuino es depositarlo en una billetera de almacenamiento o venderlo por otro bien o producto.

BUENOS AIRES, ARGENTINA – 17 DE MARZO: Una persona sostiene una billetera fría en el Centro Cultural Bitcoin en … [+] 17 de marzo de 2022 en Buenos Aires, Argentina. Debido a un acuerdo de reestructuración de deuda de casi $ 45 mil millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el gobierno argentino desalentará y regulará las transacciones de criptomonedas para prevenir el lavado de dinero. A nivel mundial, Argentina ocupa el puesto 14 en adopción de criptomonedas. (Ilustración fotográfica de Ricardo Ceppi / Getty Images)

imágenes falsas

Para ahorrar en tarifas de transacción, la mayoría de los intercambios no crean una billetera separada para su cuenta y transfieren sus bitcoins a esa dirección. El saldo de bitcoin que se muestra en su cuenta de intercambio centralizada es un número junto a su nombre en una tabla. Esto explica por qué, a pesar del tiempo de bloqueo de 10 minutos de Bitcoin, los intercambios pueden transferir bitcoins instantáneamente a su cuenta. Es decir, el tiempo que se tarda en transferir bitcoins de una dirección a otra.

Los intercambios almacenan sus bitcoins en una billetera o una serie de billeteras en las que guardan las claves privadas y las mantienen seguras. Si transfieren pequeñas cantidades a sus billeteras de intercambio cada vez que compra y vende dentro del ecosistema, perderían mucho dinero en tarifas de transacción.

La gran mayoría de los principales intercambios no proporcionan evidencia de los depósitos de los clientes. Sin embargo, algunos intercambios más pequeños, como Luno, se auditan trimestralmente y los clientes se ven obligados a confiar en este informe de auditoría para garantizar que el intercambio tenga una cobertura individual de las reservas de bitcoin que tienen contra los depósitos de los clientes. Como resultado, para todos los bitcoins «Owe You» que se mantienen en los intercambios, no hay transparencia en cuanto a la cantidad real de bitcoin que se mantiene en las reservas para proteger los saldos de los clientes.

Una mujer toca un cajero automático de la moneda digital Bitcoin en Hong Kong el 18 de diciembre de 2017. [+] Bitcoin ha estado creciendo en las últimas semanas, rompiendo numerosos récords y aumentando más de 20 veces desde principios de 2017. (Foto de ANTHONY WALLACE / AFP) (Foto de ANTHONY WALLACE / AFP a través de Getty Images)

AFP vía Getty Images

Si elige retirar sus bitcoins de un intercambio centralizado de autocustodia a una billetera de hardware o sin custodia, el intercambio está obligado a entregar el bitcoin a su billetera. Esto asegura que reciba bitcoins reales en su billetera y elimina la posibilidad de que los bitcoins que compre sean bitcoins de papel. Esta promoción reduce la cantidad de bitcoins en circulación siempre que no compre para revenderlos pronto.

Sigue leyendo:  El desarrollo del proyecto Bitcoin une a El Salvador y Colombia

El factor más importante que impulsa la adopción de Bitcoin es su suministro limitado de 21 millones de monedas. Pero necesitamos examinar esta declaración y determinar lo que significa. El suministro de bitcoins aumentará cada diez minutos hasta que se extraiga el último bitcoin en 2140. Actualmente tenemos poco más de 19 millones de bitcoins en circulación y los bitcoins restantes se extraerán para 2140. Esto significa que la inflación oficial del lado de la ‘oferta’ será del 0,09% anual hasta 2140, independientemente de la apreciación del valor por bitcoin.

Cuando se trata de intercambios que brindan un mercado para comprar, vender y colocar bitcoins, es posible que (los intercambios) vendan más bitcoins de los que tienen. Esto significa que si todos los titulares de bitcoins que tienen sus bitcoins en los intercambios han decidido retirar todos sus bitcoins a la vez, es posible que los bitcoins en papel que emitan colectivamente sean más grandes que los bitcoins que tienen. Esto lleva a la creencia de que están imprimiendo papel bitcoin y vendiéndolo a clientes desprevenidos.

¿Bajo qué condiciones los intercambios imprimirían bitcoins en papel? Por lo tanto, si todos los bitcoins mantenidos en los intercambios coinciden con un grupo de bitcoins específico y los comerciantes intercambian solo un pequeño porcentaje (nivel superior) de todo el grupo, los intercambios pueden prestar los bitcoins inactivos (reserva) a compradores desprevenidos. Esto significa que dos o más personas pueden tener diferentes cantidades de bitcoin respaldadas por una cantidad menor de bitcoin en el intercambio.

¿Qué lo hace posible? La saga reciente que rodea a Terras Luna LUNA y su moneda estable UST UST arroja suficiente luz sobre el hecho de que la mayoría de las monedas estables no están totalmente respaldadas por verdaderos activos fiduciarios. Los eventos que rodearon a Luna la semana pasada mostraron que la mayoría de los emisores de monedas estables no están regulados, tienen una protección de activos opaca y tienen tratos turbios con los intercambios. Esto significa que si posee una moneda estable, no tiene idea de cuánto respaldo tiene o cómo se distribuyen los activos respaldados por monedas estables. Entonces, ¿qué te hace estar tan seguro de que tu intercambio ha emitido la cantidad exacta de bitcoins en tu efectivo?

Si los intercambios venden más bitcoins (reales y en papel) de los que poseen, tendrán un déficit neto. Esto significa que si el precio de bitcoin aumentara significativamente, tendrían mayores demandas en las cuentas de sus clientes. Esto alienta a los intercambios a presionar por un precio de bitcoin más bajo. Para bajar el precio de bitcoin, es necesario suprimir la demanda aumentando la oferta. Esto implica tomar una posición corta más grande inundando el mercado con bitcoins de papel.

Para aumentar la oferta, los intercambios deben asegurarse de que la cantidad de bitcoins que compran los nuevos participantes no reduzca la oferta general del mercado. Esto significa que ofrecen contratos de derivados de bitcoin o reciben bitcoins en papel.

La mayoría de los inversores institucionales que buscan exposición a Bitcoin compran ETF (fondos cotizados en bolsa) de futuros de Bitcoin en lugar de Bitcoin real. Puede intercambiar Bitcoin con estos ETF sin poseerlo. Esto significa que hay posiciones de miles de millones de dólares en bitcoins fiduciarios que no reducen la oferta de bitcoins en el mercado. Estos ETF suprimen la demanda de bitcoin y ayudan a reducir el precio de bitcoin.

Sigue leyendo:  Ethereum: ¿misterio resuelto? El hack DAO de $ 11 mil millones tiene un nuevo sospechoso

Además, los intercambios pueden incentivar a los titulares de bitcoins a mantener sus bitcoins en los intercambios. Con menos retiros, los intercambios tienen más liquidez de bitcoin y no están obligados a cubrir los retiros. Los costos de transacción reducidos para los clientes que tienen más bitcoins en los intercambios, las recompensas de participación y las altas tarifas de retiro pueden contribuir a esto. Muchos intercambios ya hacen esto.

Volver a hipotecar es otro término para describir cómo los intercambios usan bitcoin de sus clientes. En este caso, un intercambio utiliza los depósitos de los clientes como garantía para un préstamo, que utilizan para obtener ganancias. Coinbase COIN anunció recientemente en un formulario 10-Q que los depósitos de los clientes pueden usarse como acreedores generales no garantizados en caso de quiebra. Esto significa que si la empresa quiebra, las monedas de sus clientes pasan a ser de su propiedad. Esto fortalece aún más la suposición de que intercambia depósitos de clientes riesgosos por ganancias adicionales.

Por supuesto, no todos estarán de acuerdo conmigo, pero existen sólidos argumentos de que los intercambios de bitcoin centralizados practican la reserva fraccionaria, donde solo una fracción de los bitcoins que se muestran en los saldos de los clientes están disponibles en sus reservas para cubrir los retiros. .

Los depósitos de los clientes son utilizados por el banco de reserva fraccionaria para generar fracciones adicionales. Entonces, al mantener su bitcoin en el intercambio, proporciona más liquidez al intercambio, lo que le permite crear más fracciones. En pocas palabras, el intercambio imprime más bitcoins admitidos desde su depósito, lo que aumenta la oferta y reduce el precio de los bitcoins. Como resultado, existe un argumento convincente de que almacenar sus bitcoins en el intercambio ayuda a reducir los precios de los bitcoins.

Bitcoin es una cuenta de valores. La única forma de poseerlo realmente es poseer sus claves privadas. Si desea utilizar todas las funciones de Bitcoin, incluidas las transacciones no autorizadas, el pseudoanonimato y el dinero a prueba de censura, necesita sus claves privadas. Como se vio con los eventos recientes de Luna, un intercambio puede limitar sus retiros de bitcoins, intercambiar sus bitcoins y tomar posesión de sus bitcoins en caso de bancarrota.

Divulgación: soy dueño de bitcoin y otras criptomonedas.

Puntuación:
Finanzas News