¿Qué tipos de monedas estables existen y qué mecanismos sustentan su precio?

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La moneda estable más grande del mercado, con un valor de mercado de más de $ 75.5 mil millones, lo que la convierte en la tercera criptomoneda más alta detrás de Bitcoin. Éter- es el USDT emitido por la empresa Soga, cuyo colateral consiste principalmente en letras del Tesoro de Estados Unidos, bonos corporativos y los propios dólares, que validan para el mercado cada unidad de USDT en circulación.

Un mecanismo similar se aplica a USDC, la segunda stablecoin más grande del mercado con una capitalización bursátil de $50.000 millones, emitida por la empresa Circle, que tiene un dólar en depósito por cada unidad en circulación en un banco de Estados Unidos auditado por los auditores externos de la empresa, dependiendo de la empresa .

Otro es el caso VAMOS, uno de los primeros monedas estables «descentralizado», que nació en 2017 y se basa en una canasta de más de 20 criptomonedas, incluidas Ethereum, USDC y Bitcoin, que garantiza que el valor en circulación de DAI nunca supere el 150% del valor de la criptomoneda. Soporta canasta de criptomonedas.

La clave de la estabilidad del sistema DAI (16° criptomoneda más alta del mercado: 6.500 millones de dólares) es precisamente la sobrecolateralización: cualquier persona puede emitir DAI siempre que deje una cantidad de criptomonedas como garantía por el 150% del valor DAI emitido.

En caso de que el soporte caiga por debajo del umbral del 150% al momento de la emisión, el protocolo que administra DAI vende esa criptografía a DAI en el mercado, destruyendo las unidades compradas, asegurando así que se soporte la cantidad de DAI en circulación.

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Finalmente, el caso de UST, la criptomoneda «estable» que ha perdido paridad hace unos días y que ahora cotiza en torno a los 0,20 dólares por dólar, es un exponente del caso de los algoritmos, normalmente gobernados por otra criptomoneda cuyo precio variable es soportado.

UST tenía un sistema en el que cuando se emitían nuevas unidades, simultáneamente quemaban LUNA, el token nativo de la Tierra, la cadena de bloques en la que ambos se ejecutaban, un mecanismo de arbitraje que hacía que si alguien quería vender 1 UST, se le pagaba con 1 dólar en LUNA.

El problema adicional de esta criptomoneda es que alrededor del 80% de las emisiones de UST se depositaron en Anchor Protocol, una especie de banco que pagaba a cualquiera que depositara allí su UST una tasa de interés anual del 19,6% anual, ingresos prestados y subsidiados por el protocolo. sí mismo.

«Mucha gente ahorró mucho para ganar un 20 % al año porque no querían el «riesgo de volatilidad de las criptomonedas», sino algo estable y seguro. Poca gente entiende los riesgos”, dijo Pablo SabbatellaDirector y Fundador de desafiar la educación, en su cuenta de Twitter.

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«En el caso de una caída del mercado de valores como la que experimentamos esta semana, combinada con la presión de venta de UST, eso significaría que comenzarían a emitir más tokens Luna para mantener la paridad 1 a 1 con $ 1 dólar. Una Luna por cada FSO)”, agregó.

Esto envió al FSO, el mecanismo de reserva, a una espiral autodestructiva en la que el precio de LUNA siguió cayendo debido a la alta emisión, lo que significa que por cada FSO que quería venderse, había que suministrar más y más LUNAS. , lo que bajaría aún más el precio.

La consecuencia de este patrón generó una pérdida de casi $45 mil millones entre LUNA y UST y casi $300,000 en todo el mercado de criptomonedas la semana pasada, en medio de un pánico generalizado que derivó en una venta masiva de estos activos.

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